Hallo alle zusammen ,
Hab eine Frage bezüglich des 3 Faktor-Modells von French und Fama.
Dieses wird ja erweitert um die Variablen Marktkapitalisierung und dem Book to market value Equity.
und in der Regressionsgleichung durch das HML (High minus Low) und das SMB (Small minus Big) widergegeben.
Das HML ermittelt man ja aus der Differenz der Renditen von Value und Growth Stocks.
Und das SMB durch die Differenz der Renditen von Stocks mit kleiner bzw großer Marktkapitalisierung.
Jetzt meine Frage: Irgendwie verstehe ich den Zusammenhang zwischen den Value und Grwoth stocks und der kleinen bzw großen Marktkapitalisierung nicht so ganz
Warum muss man die beiden jeweiligen größen denn von einander abziehen ?
Würde mich über eine Antwort sehr freuen, ist dringend .
Vielen Dank